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Derrière les montants souvent associés à la famille Bellon se trouvent deux sociétés cotées et une holding familiale. Leurs actions ont une valeur qui évolue chaque jour en Bourse. La famille conserve pourtant le pouvoir de décision grâce à une majorité de droits de vote. Les dividendes versés par les deux groupes ne disent pas, à eux seuls, ce que reçoivent les héritiers.
Un groupe né à Marseille
Le 9 mars 1966, Pierre Bellon fonde à Marseille la Société d’exploitation hôtelière, dans un hangar appartenant à son oncle Fernand. L’entreprise sert alors des repas aux salariés et devient Sodexho, puis Sodexo en 2008.
Pierre Bellon avait travaillé dans l’activité d’avitaillement maritime de son père avant de lancer son entreprise de restauration collective. Sodexo a ensuite obtenu des contrats auprès d’entreprises, d’écoles, d’hôpitaux, de sites industriels et de lieux d’événements.
Sodexo a réalisé 24,074 milliards d’euros de chiffre d’affaires pendant l’exercice clos le 31 août 2025. Le groupe a publié 695 millions d’euros de bénéfice net et 785 millions d’euros de résultat net ajusté, un indicateur qui retire certains éléments exceptionnels ou non récurrents.
Pierre Bellon est mort à Paris le 31 janvier 2022, à l’âge de 92 ans. Sodexo employait alors plus de 400 000 personnes dans 56 pays et déclarait servir près de 100 millions de consommateurs par jour. La famille Bellon a conservé des actions de l’entreprise créée par son fondateur. Ces actions ont pris de la valeur avec le développement de Sodexo et sa cotation en Bourse.
Le pouvoir des droits de vote
Bellon SA, la holding qui regroupe les participations de la famille, détenait 43,8% des actions Sodexo au 28 février 2026. Elle détenait aussi 58,9% des droits de vote exerçables.
Une action donne en principe une voix lors d’une assemblée générale. Certaines actions Sodexo détenues au nominatif depuis plusieurs années donnent deux voix ; cette règle permet à Bellon SA de disposer de la majorité des voix avec moins de la moitié des actions. Sodexo comptait 147 454 887 actions et 216 962 016 droits de vote exerçables au 31 août 2026. Bellon SA peut donc faire adopter ou rejeter les résolutions soumises aux actionnaires, notamment celles qui concernent la composition du conseil d’administration.
Entre février et juin 2025, Bellon SA a acquis 1 474 548 actions Sodexo pour 105 millions d’euros. Sa part est passée de 42,75% à 43,75% du capital, puis à 43,8% au 31 août 2025 et au 28 février 2026.
À lireVisa tente de résister à MastercardEn juin 2015, Pierre Bellon, son épouse Danielle, leurs enfants et certains descendants ont signé un accord de conservation de 50 ans sur les titres de Bellon SA. Sodexo indique que cette holding n’envisage pas de vendre sa participation à des tiers.
Thierry Delaporte est devenu directeur général de Sodexo le 10 novembre 2025. Sophie Bellon, fille du fondateur et ancienne directrice générale, préside depuis cette date le conseil d’administration sans diriger les équipes opérationnelles.
Ce que les actions rapportent
Sodexo a proposé un dividende de 2,70 euros par action pour l’exercice clos le 31 août 2025. Le groupe a prévu de verser au total 388 millions d’euros à tous ses actionnaires.
Avec 43,8% du capital, Bellon SA pouvait recevoir environ 170 millions d’euros bruts sur cette distribution. Cette somme allait à la holding, pas directement à chacun des membres de la famille. Aucun document public ne précise la répartition de ces 170 millions d’euros entre investissements, emprunts, impôts, frais de fonctionnement et éventuels dividendes aux associés de Bellon SA. Aucun document public ne donne non plus le revenu personnel de chaque héritier.
Sodexo a déclaré 12,017 milliards d’euros de chiffre d’affaires entre le 1er septembre 2025 et le 28 février 2026. Ce montant diminuait de 3,7% en euros courants, mais augmentait de 1,7% hors effets de change, principalement liés au recul du dollar américain face à l’euro.
Le résultat d’exploitation sous-jacent est passé de 651 millions à 442 millions d’euros sur un an. Le bénéfice net a atteint 188 millions d’euros, contre 434 millions d’euros au premier semestre de l’exercice précédent.
Le 2 juillet 2026, Sodexo a publié un chiffre d’affaires trimestriel de 6,174 milliards d’euros, avec une croissance interne de 2%. Le groupe attend désormais une croissance interne comprise entre 1,2% et 1,5% pour l’ensemble de son exercice 2026, dont les comptes doivent être publiés le 23 octobre.
Pluxee, une seconde entreprise
Le 1er février 2024, Sodexo a séparé ses activités de titres-restaurant et d’avantages aux salariés. Elles sont devenues Pluxee, une société cotée distincte à Paris. Les actionnaires de Sodexo ont reçu une action Pluxee pour chaque action Sodexo détenue.
Bellon SA possédait alors 42,83% des actions ordinaires de Pluxee et près de 60% des droits de vote. Entre février et juin 2025, Bellon SA a acquis 4 892 885 actions Pluxee pour 100 millions d’euros. La holding détenait 46,16% du capital et 62,30% des droits de vote de Pluxee au 31 août 2025, une participation maintenue au 28 février 2026.
Bellon SA détenait alors 67 933 248 actions ordinaires Pluxee et 130 973 611 droits de vote. Pluxee la présente comme son actionnaire de contrôle.
Pluxee a réalisé 1,287 milliard d’euros de chiffre d’affaires pendant son exercice clos le 31 août 2025. Son bénéfice net a atteint 197 millions d’euros, contre 133 millions d’euros lors de l’exercice précédent.
À lireDerrière Galeries Lafayette, les milliards de la famille Moulin-Houzé-LemoineL’assemblée générale de Pluxee a approuvé le 17 décembre 2025 un dividende de 0,38 euro par action, soit 55 millions d’euros au total. Pluxee a versé 25,8 millions d’euros à Bellon SA le 23 décembre 2025.
Pluxee a publié 967 millions d’euros de revenus sur les neuf premiers mois de son exercice 2026. Son chiffre d’affaires a augmenté de 2,7% hors effets de change et d’acquisitions ; au troisième trimestre, il a reculé de 3,3% sur cette même base, après de nouvelles règles au Brésil sur les commissions et les délais de remboursement des commerçants.
Une fortune liée à la Bourse
Les actions Sodexo et Pluxee détenues par Bellon SA changent de valeur chaque jour selon leurs cours de Bourse. Une hausse du cours augmente la valeur théorique de la participation familiale ; une baisse la réduit.
Aucun document public ne donne la part exacte de Bellon SA possédée par chacun des héritiers. Les informations disponibles ne détaillent pas non plus les autres actifs familiaux, les dettes de la holding ou les sommes versées à chaque associé.
Les classements de grandes fortunes calculent généralement une valeur à partir du cours de Bourse d’un jour donné. Ils peuvent inclure ou déduire d’autres actifs et des dettes, mais ces estimations ne correspondent pas à une somme d’argent disponible sur un compte bancaire.
Au 28 février 2026, Bellon SA détenait 43,8% des actions de Sodexo et 46,16% de celles de Pluxee. La holding disposait d’une majorité des droits de vote dans les deux sociétés : 58,9% chez Sodexo et 62,30% chez Pluxee. La fortune attribuée à la famille Bellon dépend principalement de ces deux blocs d’actions.
